Opsiyon ticareti nasıl yapılır?

Opsiyon, satın alana finansal bir aracı anlaşılan fiyat üzerinden ve gelecekte belirlenen bir tarihte satın alma veya satma yükümlülüğünün değil, hakkının verildiği sözleşmeyi temsil eden finansal bir türevdir. Bu tür sözleşmeler için popüler piyasalar arasında Forex opsiyon ticareti, endeks opsiyon ticareti ve hisse senedi opsiyon ticareti bulunmaktadır.

OPSİYON TİCARETİ TERMİNOLOJİSİ

Herhangi bir opsiyon ticareti stratejisi girişiminde bulunmadan önce yatırımcıların, FX opsiyonları ticareti ve aşağıdaki varlıklar gibi terimleri bildiklerinden emin olmaları gerekmektedir:

• Opsiyon Sahibi: Opsiyon sözleşmesi alıcısına denmektedir.
• Opsiyon Yazıcısı: Opsiyon sözleşmesi satıcısına denmektedir.
• Alım: Opsiyon alma eylemi.
• Satım: Opsiyon satma eylemi.
• İşlem Fiyatı: Bir opsiyon sözleşmesinde satın alınacak veya satılacak varlığın belirlenen fiyatıdır.
• Yürürlük Tarihi: Opsiyon sözleşmesinin yürürlüğe gireceği tarihtir.
• Prim: Opsiyon sözleşmesi satın alma veya satma bedelidir.

YATIRIMCILAR NEDEN OPSİYON TİCARETİ YAPMALI?

Opsiyon ticareti stratejileri yatırımcılar tarafından genellikle şu amaçlarla kullanılmaktadır:

Finansal Piyasalar Hakkında Tahminde Bulunmak

Diğer türevler ticaretine benzer şekilde opsiyon ticareti de yatırımcılar tarafından finansal araç değerinin yükseleceği veya düşeceği üzerine tahminde bulunmak amacıyla kullanılmaktadır. Ürün fiyatının yükseleceği tahmin ediliyorsa opsiyon sahibinin ürünü daha düşük fiyattan satın almasını ve fiyat yükseldiğinde kar edeceği şekilde satmasını sağlayan alım opsiyonu gerçekleştirilebilir. Buna karşılık ürün fiyatının düşmesi bekleniyorsa opsiyon sahibinin, fiyatı düştüğünde ürünü satın almasını ve kar etme amacıyla önceden anlaşılan daha yüksek fiyattan satmasını sağlaması halinde satım opsiyonu gerçekleştirilebilir.

Diğer Pozisyonlara Karşı Tedbir Amacı

Opsiyon ticareti stratejileri, tacirlerin piyasalarda gerçekleştirdiği diğer yatırımlara karşı tedbir amaçlı olarak da kullanılmaktadır. Örneğin, bir yatırımcı Forex piyasasındaki açık pozisyona karşı Forex opsiyon ticaretini tedbir amaçlı kullanabilir. Bu durumda yatırımcı EUR/USD döviz çifti üzerinden uzun vadeli ticaret yapmışsa kendi pozisyonu için tedbir amaçlı olarak çift üzerine satım opsiyonu gerçekleştirebilir. Dolayısıyla döviz çiftinde yükselme olduğu takdirde uzun vadeli ticaret karlı olacaktır ve opsiyon sözleşmesinin uygulamaya alınmayacağından sadece primin ödenmesi gerekecektir. Diğer yandan EUR/USD fiyatında düşüş yaşanırsa uzun vadeli ticaret kapanabilir ve satım opsiyonu kâr üretebilir.

Opsiyon Ticareti Stratejileri

Deneyimli yatırımcıların finansal piyasalardan kar edinme girişiminde bulunması için çeşitli opsiyon ticareti stratejileri arasında aşağıdakiler bulunmaktadır:

Pergel Stratejisi

Popüler opsiyon ticareti stratejilerinden biri olan pergel stratejisi, yatırımcının ürün üzerinden aynı işlem fiyatı ve vade tarihiyle hem alım hem de satım opsiyonu satın alırken her iki primi ödemesini kapsamaktadır. Bu genellikle yatırımcıların, piyasada önemli bir hareketlenme beklediği fakat hareketlenme yönünün belirsiz olduğu durumlarda kullanılmaktadır. Pergel stratejisi opsiyonunu uygulamak, fiyattaki hareketlenme her iki işlem fiyatını geçecek ölçüde büyük olduğu ve her iki pirimi de karşıladığı müddetçe hareketlenme yönü önemli olmaksızın yatırımcının kâr elde etmesini sağlamaktadır.

Çanak Stratejisi

Çanak stratejisi, yatırımcının ürün üzerinden aynı uygulama tarihiyle ancak farklı işlem fiyatlarıyla hem alım hem de satım opsiyonu satın almasını kapsamaktadır. Pergel stratejisi gibi bu stratejinin kullanılmasının en iyi yolu da piyasada önemli bir hareketlenme beklendiği zamandır. Hareketlenmenin yönü %100 belli olmasa da fiyatın hangi yönde ilerleyeceğine dair ufak bir belirti olabilir. Çanak stratejisinin farklı işlem fiyatı uygulamasının nedeni de budur. Bu, yatırımcının yaklaşmakta olan piyasa hareketinden faydalanmasına imkan sunar ve fiyatın diğer yönde hareket etmesi durumunda bir miktar koruma sağlamaya devam ederken, pergel stratejisi kullanmaktan daha ucuz olacaktır.

Boğa Yayılma Stratejisi

Diğer opsiyon ticareti stratejilerinden biri olan boğa yayılma stratejisi, aynı ürün üzerinden aynı uygulama tarihiyle fakat daha yüksek işlem fiyatıyla satım işlemi satın alınırken eş zamanlı olarak belirli bir işlem fiyatıyla ürün üzerinden alım opsiyonu satın alınmasıdır. Boğa yayılma stratejisi, yatırımcının ticareti yapılan araç fiyatında ufak bir artış beklemesi halinde kullanılmaktadır. Bu türde bir hareket için maksimum kârın hesaplanması için işlem fiyatları arasındaki farkın bulunması ve opsiyonların maliyetinin çıkarılması gerekmektedir.

Ayı Yayılma Stratejisi

Ayı yayılma stratejisi, aynı ürün üzerinden aynı uygulama tarihiyle fakat daha düşük işlem fiyatıyla satım işlemi satın alınırken eş zamanlı olarak belirli bir işlem fiyatıyla ürün üzerinden alım opsiyonu satın alınmasıdır. Bu strateji, tacirin bir ürünün fiyatında kısmen bir düşüş beklemesi halinde kullanılmaktadır. Boğa yayılma stratejisinde olduğu gibi maksimum kârın hesaplanması için işlem fiyatları arasındaki farkın bulunması ve opsiyonların maliyetinin çıkarılması gerekmektedir.