Cómo invertir en opciones

Una opción es un derivado financiero que representa un contrato en el que se otorga al comprador el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un instrumento financiero a un precio acordado y en una fecha específica en el futuro. Los mercados más populares para estos contratos incluyen el mercado de opciones sobre divisas, el mercado de opciones sobre índices y el mercado de opciones sobre acciones.

TERMINOLOGÍA DE LAS OPERACIONES DE OPCIONES

Antes de intentar cualquier estrategia de inversión en opciones, los inversores deben asegurarse de que están familiarizados con los términos que se aplican en la negociación de opciones FX y con los de otros activos, como:

• Titular de la opción (Option Holder): se refiere al comprador de un contrato de opciones.
• Vendedor de la opción (Option Writer): se refiere al vendedor de un contrato de opciones.
• Opción de compra (Call): se refiere al acto de comprar una opción.
• Opción de venta (Put): se refiere al acto de vender una opción.
• Precio de ejercicio (Strke Price): se refiere al precio acordado del activo a ser comprado o vendido en un contrato de opciones.
• Fecha de Ejercicio: se refiere a la fecha específica en la que un contrato de opciones entra en vigor.
• Prima: el costo de comprar o vender un contrato de opciones

¿POR QUÉ LOS INVERSORES OPERAN CON OPCIONES?

Las estrategias de inversión en opciones suelen ser utilizadas por los inversores para:

Especular en los mercados financieros

Al igual que otras formas de inversión en derivados, el comercio de opciones es utilizado por los inversores para especular sobre si el valor de un instrumento financiero subirá o bajará. Si se espera que el precio de un activo suba, se puede colocar una opción de compra, permitiendo al tenedor de la opción comprar el activo a un precio más bajo y venderlo con beneficios una vez que el precio haya subido. Por el contrario, se puede colocar una opción de venta si se espera que el precio de un instrumento caiga, permitiendo al tenedor de la opción comprar el instrumento una vez que el precio haya caído y venderlo al precio más alto acordado para obtener una ganancia.

Cobertura frente a otras posiciones de mercado

Las estrategias de inversión en opciones también se utilizan para protegerse de otras inversiones que los operadores han realizado en los mercados. Por ejemplo, un inversor puede utilizar el comercio de opciones de Forex para protegerse de una posición abierta en el mercado Forex. Por lo tanto, si un inversor ha colocado una operación larga en el par EUR/USD, también puede colocar una opción de venta en el par como una forma de cubrir su posición. Así, si el par sube de valor, la operación a largo plazo será rentable y el contrato de opciones no se ejercerá, lo que significa que sólo hay que pagar la prima. Por otro lado, si el par EUR/USD cae, la operación a largo plazo puede cerrarse y la opción de venta producirá beneficios.

Estrategias de Inversión en Opciones

Existen varias estrategias de inversión en opciones que los inversores experimentados utilizan para tratar de beneficiarse de los mercados financieros, entre ellas:

Straddles

Una de las estrategias de inversión en opciones más populares, un straddle implica que un inversor posea tanto una opción de compra como una de venta sobre un activo, con el mismo precio de ejercicio y la misma fecha de vencimiento, mientras paga ambas primas. Esto suele ser utilizado por los inversores cuando se espera un movimiento significativo del mercado, pero la dirección del movimiento no está clara. Adoptar una estrategia de opciones straddle permite que un inversor se beneficie independientemente de la dirección en la que se mueva el mercado, siempre y cuando el movimiento de precios sea lo suficientemente grande como para superar cualquiera de los precios de ejercicio y cubrir el coste de las dos primas.

Strangles

Una estrategia strangle implica que un inversor posea tanto una opción de compra como una de venta sobre un activo, con la misma fecha de ejercicio pero utilizando precios de ejercicio diferentes. De manera similar a una estrategia straddle, esto se utiliza mejor cuando se espera un movimiento significativo del mercado. Aunque la dirección del movimiento puede no ser 100% clara, puede haber un indicio de dónde se moverá el precio, por lo que una estrategia strangle utiliza diferentes precios de ejercicio. Esto permitiría a un inversor beneficiarse del movimiento inminente del mercado y sería más barato que utilizar una estrategia straddle a la vez que proporcionaría cierta protección en caso de que el precio se moviera en sentido contrario.

Diferenciales de compra alcistas

Otra de las estrategias populares de inversión en opciones, el diferencial de compra al alza consiste en comprar una opción de compra sobre un activo a un precio de ejercicio específico, mientras que al mismo tiempo se mantiene una opción de venta sobre el mismo activo, con la misma fecha de ejercicio, pero a un precio de ejercicio más alto. La estrategia del diferencia de compra alcista se utiliza cuando un inversor espera una pequeña subida en el precio del instrumento que se está negociando. La ganancia máxima para tal movimiento se calcula encontrando la diferencia entre los precios de ejercicio y restando el costo de las opciones.

Diferenciales de compra bajistas

Una estrategia de diferencia de compra bajista implica la adquisición de una opción de compra sobre un activo a un precio de ejercicio específico, mientras que simultáneamente se mantiene una opción de venta sobre el mismo activo, con la misma fecha de ejercicio, pero a un precio de ejercicio más bajo. Esta estrategia se adopta cuando un operador espera que el precio de un activo caiga moderadamente. Al igual que en el caso de la estrategia de diferencia de compra alcista, el beneficio máximo se calcula encontrando la diferencia entre los precios de ejercicio y restando el coste de las opciones.