Financial market research and analysis

Domina en España el riesgo político

La semana de inversiones en Madrid ha empezado con las conversaciones sobre Cataluña. El presidente Carles Puigdemont ha mandado una carta sin concreción, reiterando que Cataluña declarará la independencia y que la declaración de independencia se ha suspendido momentáneamente debido a que los catalanes esperan negociar con el gobierno español. Por otra parte,  el Primer MInistro español, Mariano Rajoy, no está abierto al dialogo. Aunque Puigdemont reclame que en el referéndum del 1 de octubre se le ha dado el mandato de llevar adelante el plan de independencia catalán, el referéndum es ilegal a los ojos de Madrid, dando al gobierno español el derecho a aplicar el artículo 155, retirar el gobierno autonómico catalán y convocar unas nuevas elecciones en caso de que los catalanes continúen sus planes independentistas.

El índice bursátil IBEX cotizó por encima de los 10.300 puntos cuando se abrieron los mercados europeos, aunque rápidamente revertía su rumbo debido a las incertidumbres catalanas y perdía hasta 135 puntos poco después de comenzar la sesión.

En Alemania, la Canciller Angela Merkel va a encabezar las conversaciones de la coalición esta semana con el objetivo de formar un gobierno nacional después del desalentador resultado de las elecciones generales. Sin embargo, los inversores del DAX están menos preocupados con el escenario político y no debería representar una barrera para el crecimiento del DAX.

El par EUR/USD no logró romper al alza la resistencia de 1,1880 (retroceso del 50% de Fibonacci por la caída de septiembre-octubre) durante la semana pasada. La corrección bajista sigue en marcha y podría acentuarse hasta la media móvil a 100 días (1,1717). Las escasas opciones de compra deberían alcanzar 1,18 con vencimiento de hoy, insinuando una eventual consolidación frente al dólar estadounidense. Los inversores se están cubriendo para caídas por debajo de 1,1760, sugiriendo que podría incrementarse una venta masiva  si el par se negocia por debajo de ese nivel.

   

En cuanto a la libra, las opciones de venta en el par EUR/GBP vencerán en 0,8886/08900 durante el día de hoy. 

El índice FTSE 100 ha empezado la semana positivamente y podría hacer un renovado intento hacía máximos históricos gracias a la firmeza de los precios del petróleo y de las materias primas. Las acciones del sector minero (+1,44%) lideran las ganancias en Londres, ya que el cobre del COMEX repuntó un 2,43% y el barril de Brent se negoció en 58 dólares debido a las tensiones en Irak. La fortaleza de la libra podría limitar el apetito alcista acercándose a 7675 (máximo del 12 de octubre).

La libra es la moneda que mejor se está comportando frente al dólar estadounidense. Los inversores en libras están centrando su atención en el informe de inflación de este martes. Los analistas prevén que los precios de inflación del consumidor en Gran Bretaña puedan alcanzar el 3% en base anual en septiembre. Una sólida cifra de inflación reavivaría las expectativas de que el Banco de Inglaterra pudiera subir los tipos en la reunión del Comité de Política Monetaria del mes que viene, e impulsar las posiciones en largo de la libra. La probabilidad de subidas de tipos de interés en noviembre se sitúa en el 75% y la probabilidad de que suban en diciembre es casi el 80%. Por tanto, los riesgos alcistas prevalecen antes de que se publiquen los datos de inflación este martes. La resistencia clave frente al dólar estadounidense se localiza en 1,3342 (retracción del 50% por la caída de septiembre-octubre). Se podría encontrar soporte en 1,3262 (media móvil a 50 días), 1,3230 (media móvil a 100 horas), 1,3195/1,3190 (media móvil a 2.000 horas/media móvil a 50 días).

   

Yellen restó importancia a las preocupaciones sobre la inflación de Estados Unidos, las ganancias en el foco

El dólar comenzó la semana en alza en Asia a pesar de la leve decepción sobre las cifras de inflación publicadas el viernes. La inflación de precios al consumidor, excluidos los alimentos frescos y la energía, se redujo al 0,1 % intermensual en septiembre, desde el 0,2 % registrado un mes antes. La lectura de inflación en baja acentúa las preocupaciones de algunos miembros de la Reserva Federal (Fed) acerca de la desaceleración de la inflación. En su discurso del domingo, el presidente de la Fed, Janet Yellen respondió que su “mejor estimación” es que los precios al consumidor pronto se acelerarán después de un período de debilidad sorprendente. "Un pronóstico compartido por el presidente del Banco Central Europeo, Mario Draghi, y el presidente del Banco de Inglaterra, Mark Carney" según informó Bloomberg.

Los futuros de las acciones estadounidenses subieron junto con los mercados de valores de Asia y Europa. Los mercados de acciones de EE. UU. probablemente sean impulsados por las ganancias de las grandes empresas y los bancos esta semana. Morgan Stanley, Goldman Sachs, Blackstone Group, el chino ICBC, Phillip Morris, Unilever, Netflix y General Electric publicarán resultados durante toda la semana.

   

Un poco de color desde Asia

Las acciones asiáticas comenzaron la semana con una nota positiva. El índice Hang Seng (+0,62 %) ganó junto con el Nikkei (+0,47 %), Topix (+0,62 %) y ASX 200 (+0,56 %), mientras que el índice compuesto de Shanghái (-0,36 %) no pudo consolidar las ganancias de la mañana. Como era de esperar, la inflación de precios al consumidor de China retrocedió al 1,6 % interanual en septiembre, desde el 1,8 % del mes anterior; la inflación de precios al productor subió del 6,3 % al 6,9 % en el mismo período, superando el pronóstico consensuado de 6,4 %. Los futuros de cobre (+0,66 %) y las varillas de acero (+1,64 %) subieron en Shanghái. Los inversores podrían ser reacios a aumentar las asignaciones en los mercados chinos en los días que quedan hasta el congreso (que se celebra dos veces en una década) del Partido Comunista Chino (PCC), que tendrá inicio el 18 de octubre.

El USD/JPY rebotó desde 111.71 en Tokio. Un dólar estadounidense más firme fue de ayuda. El sentimiento sobre el yen es mixto antes de la elección anticipada del 22 de octubre en Japón. El apetito de riesgo limitado podría impedir que los inversores se alejen del yen como refugio, aunque algunos de los riesgos, tales como la amenaza nuclear de Corea del Norte y la elección anticipada, amenazan directamente a los mercados japoneses.

Las antípodas registraron las mayores pérdidas frente al dólar debido a la afluencia limitada de posiciones carry. El AUD/USD retrocedió hasta 0.7863 en Sídney. El aumento de los futuros de mineral de hierro (+2,40 %) le dio un giro positivo al dólar australiano antes del final de la sesión. Un soporte se observa en la media móvil de 100 periodos (0.7860).